海天味業(yè)、中炬高新、安琪酵母、涪陵榨菜、天味食品、朱老六、仲景食品等調味品頭部企業(yè)均已于日前披露2021年年報或業(yè)績快報,梳理發(fā)現(xiàn),2021年,7家企業(yè)共實現(xiàn)營收464.27億元,實現(xiàn)歸母凈利潤98.2億元。其中,5家企業(yè)利潤增速為負。
疫情影響進一步深化,無論是對中小調味品企業(yè)還是對上市調味品企業(yè)而言,業(yè)績下滑已成為普遍現(xiàn)象,能做到不虧損的已是行業(yè)佼佼者。自2020年以來,調味品企業(yè)多次提價,但銷量也在下滑,漲價沒能成為拉動業(yè)績增長的有效手段,企業(yè)必須另尋出路,找到新的業(yè)績增長點。
業(yè)績下滑“難”字當頭
“難"2021年縈繞調味品企業(yè)最核心的關鍵詞,調味品頭部企業(yè)紛紛收獲了近年來的業(yè)績新低點。根據(jù)2021年財報,海天味業(yè)的營收和利潤增速均創(chuàng)下10年來新低,這也是自2014年上市以來,其營收凈利首次錄得個位數(shù)增長;天味食品交出了營業(yè)收入、凈利潤雙降的成績單,凈利潤降速超過50%。
梳理發(fā)現(xiàn),“大宗商品原材料價格上升”“采購成本上漲”等是高頻原因。安琪酵母稱,業(yè)績下滑主要原因是大宗商品原材料、糖蜜價格上升,主營業(yè)務成本上漲。海天味業(yè)在財報中也提到了采購成本上漲。涪陵榨菜表示,公司在2021年面臨大宗原料成本上漲的沖擊,造成主營業(yè)務經(jīng)營成本的上漲,其中榨菜業(yè)務的營業(yè)成本同比大漲152.25%。
成本的增長也體現(xiàn)在毛利率的下滑上。海天味業(yè)毛利率同比下降3.73個百分點,醬油、蠔油和醬類等三大主營產(chǎn)品的毛利率同比分別減少了4.47、0.75和4.68個百分點。涪陵榨菜主要產(chǎn)品的毛利率也均出現(xiàn)下滑,其中,榨菜業(yè)務的毛利率下滑5.02%,蘿卜產(chǎn)品毛利率下滑5.73,泡菜業(yè)務毛利率同比大幅減少14.49%。
銷售費用的增加也成為“拖累”業(yè)績的原因。2021年,涪陵榨菜的銷售費用為4.75億元,同比增長近30%,其中,面對疫情反復和消費市場疲軟、大宗原料成本上漲的多重沖擊,公司斥資進行品牌價值打造,投入2.55億元進行品牌打造工作,品牌宣傳費用達2.4億元,同比大幅增長11324.05%,占到了總銷售費用的50.57%,而在2020年,用于品牌宣傳費用只有210.17萬元。仲景食品廣告宣傳費較上年增加1116.27萬元,同比增長67.46%;市場推廣費較上年增加1361.63萬元,同比增長68.64%,增幅均超過了業(yè)績整體漲幅。
業(yè)內人士表示,由于競爭加劇,頭部企業(yè)均加大品牌及渠道建設投入,但也帶來獲客成本增加的趨勢,使得銷售費用率進一步上行,利潤端承壓。此外,受疫情影響,餐飲業(yè)的調味品需求下滑,也在一定程度上導致了調味品企業(yè)終端銷售量的減少。
漲價難解成本壓力
東興證券分析,2021年第四季度至2022年上半年調味品公司將面臨更大的農(nóng)產(chǎn)品原料成本壓力。這表明,企業(yè)的成本壓力還將延續(xù)。
2021年10月,5年未提價的海天味業(yè)宣布上調旗下產(chǎn)品價格,被業(yè)內視為拉開了調味品行業(yè)提價的序幕,而實際上調味品漲價早已開始?!?020年下半年,榨菜、調料醬就漲價了,涪陵榨菜早就縮小包裝、中炬高新也對餐飲端產(chǎn)品供貨提價?!币晃槐本┑貐^(qū)調味品經(jīng)銷商出具了幾份不同品牌的調價通知單,并表示,漲價是為了保證利潤。
業(yè)內人士表示,漲價可以緩解但不能完全解決調味品企業(yè)的成本壓力,目前看來,多數(shù)調味品企業(yè)在漲價后,業(yè)績增長有限并且不得不面對銷量下降的事實。以涪陵榨菜為例,根據(jù)財報,占據(jù)公司收入近八成的榨菜業(yè)務價格提升13.4%,銷量同比降低0.6%。
中國企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長柏文喜表示,在原材料成本承壓的形勢下,調味品企業(yè)紛紛宣布漲價,但漲價并不是拉動業(yè)績增長的長久之計,調味品企業(yè)在業(yè)績突破方面還需從產(chǎn)品創(chuàng)新、市場創(chuàng)新及管理創(chuàng)新等方面綜合入手。
中炬高新相關負責人表示,公司暫時沒有提價的計劃。海天味業(yè)方面也表示,2021年各種原材料、能源等成本出現(xiàn)大幅上漲,目前行情仍處于高位水平,提價難以完全覆蓋現(xiàn)有成本的壓力,公司會通過各種措施去消化,暫時還沒有再次提價的考慮。
企業(yè)紛紛另辟蹊徑
當前,調味品企業(yè)也在積極尋找業(yè)績新的增長點。
一直以來,食品企業(yè)在研發(fā)方面比較吃虧,研發(fā)的新產(chǎn)品上市后很容易被抄襲,短時間內會出現(xiàn)大量同類型產(chǎn)品,研發(fā)成本高、回報率低導致了食品企業(yè)在研發(fā)方面缺少動力。但梳理發(fā)現(xiàn),上述7家調味品企業(yè)的研發(fā)費用均有增加,從數(shù)據(jù)來看,有的研發(fā)費用的增速甚至超過了營業(yè)收入的增速。2021年,海天味業(yè)的研發(fā)費用達到7.72億元,繼續(xù)保持較大幅度增長。仲景食品研發(fā)投入3242.32萬元,較同期增加25.77%。
業(yè)內人士表示,這反映出相關企業(yè)對于研發(fā)投入及技術創(chuàng)新的態(tài)度愈發(fā)積極,有利構建競爭壁壘,甚至可能成為企業(yè)快速發(fā)展的“引擎”。同是,在生產(chǎn)裝備水平、生產(chǎn)的流程標準、工藝技術水平等多方面持續(xù)改進,也有利于調味品企業(yè)提升產(chǎn)品力和成本控制。
“調味品企業(yè)加強研發(fā)也說明企業(yè)市場增長壓力較大,希望通過加強研發(fā)來實現(xiàn)增長突圍,這也是企業(yè)的重要戰(zhàn)略意圖?!卑匚南矊Υ吮硎尽?/span>
同時,調味品企業(yè)還在不約而同地擴產(chǎn)能。近日,恒順醋業(yè)計劃募集資金總額不超過20億元,擴產(chǎn)釀造食醋、黃酒和料酒、復合調味料等項目;海天味業(yè)也表示,預計2022年會有醬油和蠔油的新產(chǎn)能投產(chǎn);千禾味業(yè)表示,擬定增募資不超過8億元,用于年產(chǎn)60萬噸調味品智能制造項目建設。涪陵榨菜、中炬高新、雪天鹽業(yè)等也均有擴產(chǎn)計劃。
擴產(chǎn)是否會給企業(yè)帶來產(chǎn)能過剩隱患?涪陵榨菜相關負責人表示,當前公司產(chǎn)能能匹配終端消費需求,但市場一旦擴大,當前產(chǎn)能就不能滿足銷售需求。中炬高新相關負責人也表示,擴產(chǎn)是基于未來的市場需求。
“行業(yè)需求是相對穩(wěn)定的,這也是各家企業(yè)增擴產(chǎn)能的基本原因,但按照當前企業(yè)的擴產(chǎn)速度,不排除未來會出現(xiàn)產(chǎn)能過剩的隱患。”柏文喜認為,調味品企業(yè)的營業(yè)收入、凈利潤均在下滑的同時進行擴產(chǎn),表明企業(yè)的市場占有率和盈利能力都處于下降的態(tài)勢。一方面是因為產(chǎn)品老化、競爭力下降,另一方面是因為行業(yè)面臨整體性的壓力與變局。
此外,調味品企業(yè)還在布局新賽道。恒順醋業(yè)在互動平臺表示,公司已積極研發(fā)和布局預制菜產(chǎn)品系列。海天味業(yè)也在米面糧油賽道積極拓展,已推出食用油產(chǎn)品 “油司令”以及“地理印記”系列大米。仲景食品表示,公司產(chǎn)品已部分服務于預制菜客戶,目前的預制菜產(chǎn)品,依托河南省西峽縣當?shù)貎?yōu)質的香菇資源,主打“香菇+家宴菜”。
業(yè)內人士表示,調味品企業(yè)的積極應對,顯示了其在變幻莫測的市場面前,擁抱變化、持續(xù)創(chuàng)新的務實態(tài)度,也將為企業(yè)在未來的市場競爭中持續(xù)加深加闊競爭壁壘贏得更大的市場。2021年,調味品行業(yè)雖然業(yè)績承壓,但隨著不利因素的減弱,在積極的政策導向、經(jīng)濟走向以及行業(yè)牢固發(fā)展根基的支撐下,2022年發(fā)展態(tài)勢預計會總體向好。